Information Efficiency of African Stocks Markets

L’efficience informationnelle des marches boursiers Africains

Auteurs

  • Dahhou Nabil
  • Dib Salma
  • Kharbouch Omar

DOI :

https://doi.org/10.5281/zenodo.5638203

Mots-clés :

Market efficiency, random walk, African financial Markets, L’efficience informationnelle des marches boursiers Africains

Résumé

Résumé

Les rendements quotidiens des indices boursiers ont été analysées pour étudier la forme faible de l’efficience du marché dans 11 marchés africains. Sur la base d’un ensemble de test, le test d’autocorrélation, le test des runs, le test de racine unitaire et le teste de normalité et pour une période de 6 ans allant du 04/03/2014 au 18/12/20, nos résultats montrent des aboutissements mitigés pour les différents indices. Cependant, les séries de rendements des marchés africains indiquent l’absence de la forme faible de l’efficience informationnelle tels que défini par Fama. Dans l’ensemble nous avons conclu que les rendements quotidiens des indices boursiers ne suivent pas une marche aléatoire dans les pays africains. Par conséquent, il est conclu que les investisseurs peuvent réaliser des gains anormaux en raison de la prévisibilité des cours des indices boursiers de ces marchés. Mots clés : Efficience du marché, Marché financiers africains, Marche aléatoire, Runs test, test de racine unitaire, test d’Anderson darling, Test d’autocorrélation, rendements quotidiens.

 

Abstract The daily returns of stock market indices were analysed to study the weak form of market efficiency in 11 African markets. Based on a set of tests, the autocorrelation test, the runs test, the unit root test and the normality test and for a period of 6 years from 04/03/2014 to 18/12/20, our results show mixed outcome for the different indices. However, the series of African market returns indicate the absence of the weak form of informational efficiency as defined by Fama. Overall, we conclude that the daily returns of stock market indices do not follow a random walk in African countries. Therefore, it is concluded that investors can make abnormal gains due to the predictability of stock index prices in these markets.

Keywords: Market efficiency, random walk, African financial Markets, test runs, unit root test, Anderson darling test, Autocorrelation Test, daily returns.

Bibliographies de l'auteur

Dahhou Nabil

Phd Student Faculty of Economics and Management
Ibn Tofail University Laboratory of Economics and Management Organisations
Kénitra- Morocco
[email protected]

Dib Salma

Phd Student Faculty of Economics and Management
Ibn Tofail University Laboratory of Economics and Management Organisations
Kénitra- Morocco
[email protected]

Kharbouch Omar

Professor Faculty of Economics and Management
Ibn Tofail University Laboratory of Economics and Management Organisations
Kénitra- Morocco
[email protected]

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Publiée

2021-03-01

Comment citer

Nabil, D. ., Salma, D. ., & Omar, K. . (2021). Information Efficiency of African Stocks Markets: L’efficience informationnelle des marches boursiers Africains. African Scientific Journal, 3(4), 247. https://doi.org/10.5281/zenodo.5638203

Numéro

Rubrique

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